Ford Motor Company znacząco poprawił swoje prognozy finansowe na 2026 rok dzięki znaczącym zyskom ze zwrotów ceł. Posunięcie to jest zgodne z niedawnym trendem konkurencyjnego koncernu General Motors (GM), sygnalizując znaczne ożywienie amerykańskiej Wielkiej Trójki producentów samochodów po okresie intensywnej niepewności regulacyjnej i gospodarczej.
Płatności celne i odzyskiwanie środków finansowych
Głównym czynnikiem poprawy perspektyw Forda był jednorazowy zwrot cła w wysokości 1,3 miliarda dolarów. Kwota ta jest znacznie wyższa od oczekiwanych przez GM 500 milionów dolarów, co zapewni Fordowi znaczny zastrzyk płynności.
Ten nieoczekiwany napływ kapitału nastąpił w krytycznym momencie. Ford poniósł w 2025 r. stratę w wysokości 8,2 miliarda dolarów, najgorszą od światowego kryzysu finansowego w 2008 r., głównie z powodu fali ceł nałożonych między 2025 r. a początkiem 2026 r. Wzrost kosztów był spowodowany:
– Wprowadzenie ceł podstawowych na import samochodów w kwietniu 2025 r.
– Wkrótce potem wprowadzenie dodatkowych ceł na komponenty.
– Stosowanie „wzajemnych ceł” w różnych gałęziach przemysłu w czasach administracji Trumpa.
Niedawny zwrot kosztów był wynikiem decyzji Sądu Najwyższego Stanów Zjednoczonych, w której stwierdzono, że 10% stawka celna nałożona w lutym 2026 r. nie została nałożona prawnie. Sąd nakazał rządowi USA zwrócić różnym branżom około 166 miliardów dolarów. Decyzja ta zasadniczo zmieniła krajobraz finansowy importerów.
Odporność na zakłócenia w łańcuchu dostaw
Pomimo zastrzyku finansowego wynikającego ze zwrotów, Ford stoi przed poważnymi wyzwaniami operacyjnymi. Firma zgłosiła braki w swoim najbardziej dochodowym modelu, F-150, z powodu pożarów w fabryce jednego z dostawców aluminium.
Jednakże wyniki finansowe Forda wykazują zdumiewające wyniki:
– Wzrost zysków: Pomimo spadku całkowitej sprzedaży o 8,8%, zyski firmy przed odsetkami i podatkami (EBIT) wzrosły ponad trzykrotnie do 3,5 miliarda dolarów.
– Dochód netto: Dochód netto odnotował gwałtowny wzrost, zwiększając się ponad pięciokrotnie w ujęciu rok do roku, do około 2,5 miliarda dolarów.
– Lokalizacja strategiczna: Fordowi udało się zminimalizować przyszłe ryzyko poprzez zmniejszenie swojej zależności od importu. Firma produkuje obecnie 83% swojego północnoamerykańskiego asortymentu na rynku krajowym w USA, obniżając przewidywane koszty taryfowe o połowę w 2026 r. do 1 miliarda dolarów.
Wskaźniki rynkowe i liderzy segmentów
F-150 pozostaje kamieniem węgielnym sukcesu Forda, utrzymując jego status najlepiej sprzedającego się pojazdu w Stanach Zjednoczonych w pierwszym kwartale 2026 roku. Inne kluczowe modele to:
– Transit: Lider w segmencie samochodów dostawczych.
– Maverick: Bardzo popularna opcja hybrydowa w segmencie kompaktowych pickupów.
Kontekst branżowy: zmieniający się krajobraz regulacyjny
Zmienność w sektorze motoryzacyjnym jest częścią szerszego konfliktu prawnego i politycznego. Główni gracze, w tym chiński producent BYD, kwestionują cła na drodze sądowej. Postępowanie uwydatnia rosnące napięcie między protekcjonistyczną polityką handlową a zglobalizowanym charakterem łańcuchów dostaw samochodów.
Jak przygotowują się inni producenci, tacy jak Stellantis, branża uważnie obserwuje, czy nieoczekiwane zyski z ceł staną się trendem ogólnosektorowym.
Wniosek: zaktualizowana prognoza Forda odzwierciedla pomyślne przejście na produkcję krajową i znaczące zwycięstwo prawne w sprawie legalności ceł. Pomimo ciągłych problemów z łańcuchem dostaw firmie udało się wykorzystać nieoczekiwane zyski i przejść od rekordowych strat do znacznej rentowności.
